Lendo um Gráfico de Bitcoin Sem Se Enganar

Na Bitcoin Logical, ensinamos a ler gráficos, e somos francos de que isso é uma coisa diferente de ensinar previsão baseada em gráficos. Ambas usam as mesmas linhas. Só uma delas é sustentada por muita evidência.

A competência que vale a pena ter

Um gráfico de preço em escala logarítmica comprime movimentos percentuais de forma consistente, independentemente do nível de preço — uma duplicação a partir de US$ 10.000 parece igual a uma duplicação a partir de US$ 100.000. Isso importa para um ativo com o histórico do Bitcoin: um gráfico em escala linear de todo o seu histórico de preço faz todo movimento inicial parecer um erro de arredondamento e todo movimento recente parecer apocalíptico, o que é um artefato de escala, não um fato sobre o ativo.

Volume — quanto foi negociado, não apenas a que preço — diz quanta convicção existe por trás de um movimento. Uma mudança de preço com volume fraco pode se reverter facilmente; a mesma mudança com volume pesado reflete um número maior de participantes de fato transacionando naquele nível. Uma média móvel é exatamente o que o nome diz: o preço médio ao longo de uma janela retroativa, recalculado a cada novo ponto, o que suaviza o ruído para que você consiga enxergar uma tendência mais facilmente. Nada disso exige acreditar que o gráfico prevê alguma coisa; é simplesmente uma forma mais instruída de olhar para o que já aconteceu.

Onde a competência termina e a crença começa

A análise técnica acrescenta uma afirmação a mais sobre essa competência: a de que certos padrões visuais — ombro-cabeça-ombro, triângulos, níveis de suporte e resistência, cruzamentos de indicadores — têm poder preditivo sobre o preço futuro. É aqui que a evidência fica escassa. Estudos acadêmicos sobre regras de negociação técnica em mercados líquidos e bem arbitrados geralmente encontram poder preditivo fraco ou inconsistente depois de considerados os custos de transação, e os principais mercados de Bitcoin são líquidos e amplamente negociados por participantes que arbitrariam qualquer padrão facilmente explorável até ele desaparecer.

Também há um motivo estrutural para desconfiar: padrões como suporte e resistência são parcialmente autorrealizáveis (muitos traders observam os mesmos níveis e agem sobre eles, o que pode criar exatamente o comportamento que o padrão prevê) e parcialmente o produto de reconhecimento de padrões em ruído. Humanos são extremamente bons em encontrar formas em dados aleatórios, sejam essas formas significativas ou não — um fenômeno bem documentado inteiramente fora dos mercados também.

Uma distinção útil

Ler um gráfico para entender o que aconteceu — quão volátil foi um período, se um movimento teve volume por trás, onde o mercado encontrou suporte anteriormente — é descritivo, e é um contexto útil. Ler um gráfico para prever para onde o preço vai a seguir é uma afirmação de previsão, e deveria ser submetida a padrões de previsão: esse método tem um histórico, testado fora da amostra, que supera um parâmetro de comparação ingênuo? Para a grande maioria dos padrões técnicos populares, a resposta honesta é que isso não foi demonstrado de forma convincente.

Por esse motivo, publicamos contexto baseado em gráficos, e não publicamos metas de preço baseadas em gráficos. Qualquer um que mostre a você um triângulo e uma meta de preço específica está fazendo uma afirmação muito mais forte do que o próprio padrão sustenta.